造纸细分赛道变数增加 海外制浆或将左右工业包装纸格局

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财联社(杭州,记者 罗祎辰)讯,在禁止外废进口的背景下,工业包装纸这一细分赛道的核心原料——美废纸浆(美国废纸制成的纸浆)价格上扬,海外制浆布局有望左右未来几年行业竞争格局。

财联社记者了解到,当前国内纸企保证美废纸浆供应的手段五花八门,但长期看,通过布局海外制浆,以片状浆方式进口到国内将是最优解,考虑到海外审批趋紧,新项目上马难度增加,海外制废浆或将成为“少数人的游戏”。

5月12日下午,财联社记者赶到景兴纸业(002067.SZ)位于浙江嘉兴的总部。公司董秘姚洁青介绍称, 过去一段时间纸企进口美废纸浆尝试了诸多手段。

“一种是利用国外的老旧制浆设备生产湿纸浆,缺点是比较重,运费高,而且容易变质。另外,就是用闲置的造纸设备把废浆烘干成纸,以卷筒浆的形式进口。去年国外造纸比较低迷,当时有一些造纸的富余产能,但随着海外造纸恢复,现在只能转移到印度生产卷筒浆,我们目前也是这么操作,这种形式进口海关关税是按照成品纸征收,比纸浆更高。”姚洁青表示。

她告诉财联社记者,印度疫情爆发后,外废纸浆供应成为公司当前焦点,截至5月12日,公司了解到印度的生产、运输、海关等仍在照常运行,暂时未受到影响。

需警惕的是,已有消息称富士康印度工厂被迫减产,闻泰科技(600745.SH)也因印度设厂股价受到重创,疫情影响仍存较大变数。但相对乐观的是,与电子产线相比,造纸产线相对简单,所需人员较少,记者在景兴纸业工厂看到,制浆车间几乎没人,只有少量工人在造纸车间操作。

景兴纸业造纸车间内部,拍摄:财联社记者

据了解,废纸浆原本只是纸厂购入废纸后加工程序中的一环,但由于外废禁令,纸厂从原本进口废纸转变为进口废纸浆,这种深加工产品对于纸企而言也相对陌生,目前仅有太阳纸业(002078.SZ)在老挝的一条产线专业用于废浆制造,年产量40万吨,其他制造途径都或多或少面临关税、质量、稳定性等方面问题。

在太阳纸业之后,景兴纸业的马来西亚项目有望于今年四季度安装完成,包含80万吨废纸浆板及60万吨包装原纸。中国废旧物资网数据,近期美废价格约为250美元/吨,美废纸浆的价格接近500美元/吨,两者价差超200美元/吨,利润可观。

需注意的是,东南亚项目也面临一定的疫情风险。马来西亚宣布自5月12日至6月7日在全国范围内重启“行动管制令”,以遏制新冠疫情蔓延趋势,景兴纸业方面表示,项目在室外施工暂时不受影响。对于老挝疫情爆发的影响,财联社记者致电太阳纸业,但截至发稿无人接听。

据公开报道,近年东南亚已成为国内纸企的出海目的地,仅马来西亚,就吸引了景兴纸业、理文造纸(02314.HK)、山鹰国际(600567.SH)、建晖纸业及浙江新胜大等宣布投资建厂,但财联社记者了解到,马来西亚的审批趋紧,前述部分项目进展不明,能否顺利实施仍面临一定风险。

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